华润电力将于今年内完成升级环保设备。
华润电力（00836.HK）早前公布上半年附属电厂累计售电量为7,688.08万兆瓦时，按年上升4%。同时，集团同厂同口径售电量按年增加1.1%，湖北、河北及河南，分别上升17.2%、8.9%及7.3%。受惠雄安新区工程逐步落成，展望未来上述地区售电量将逐步增加，为日后提供充裕增长空间。
另一方面，据集团公布的《2017可持续发展报告》显示，集团目前已完成超低排放改造的机组共55台，占所有机组的91%，并预期有关改造计划将于今年底完成。集团亦于去年投入环保改造资金11.81亿元人民币，完成六台燃煤机组超低排放改造，待计划完成后将有效降低资本开支。
自产煤减轻成本压力
同时，华润电力近年致力生产绿色能源，旗下风电场于今年上半年售电753.85万兆瓦时，占总售电量近一成，按年增长高达39%。上述计划配合国家的环保电价政策，除有利分散集团盈利来源，亦可减少受政策风险影响。
动力煤价格于过去一年高企，令燃煤电厂成本大增，但因华润电力旗下拥有产煤生产线，今年上半年煤炭产量录得736万吨，按年增加6.2%，有助减少外购煤所产生的成本压力。
股息率同业中最高
此外，发改委早前提出为促进资源节约及环保，提出全面减少内地高耗能产业的优惠电价、提高淘汰和限制类企业用电成本，上述种种均有利华润电力提升盈利。
华润电力预期巿盈率为10倍，虽仍较不少燃煤电厂稍高，但息率高达5.9厘，为同业中最高，极具吸引力。另一方面，大巿走势料仍疲弱，策略上可将部份资金投放在防守性高、派息高的公共事业股，华润电力是其中一个选择，可伺机于14港元吸纳，待公布中期业绩后上试16港元。
笔者为证监会持牌人士，未持有上述股份