中信银行主要在内地经营商业银行业务。
市场关注内地实行资管新规，积极在银行体系限制表外融资，担心部份企业到期借款却无法融资，从而令内银不良贷款率承压。内银业界继续增加信用卡信贷，美银美林指，内银首季存款按年增长处于5.7%低水平，中型银行存贷比率维持90%至95%高水平。
所有中型银行的证券投资减少，招行（03968.HK）、中信银行（00998.HK）及重农行（03618.HK）更录得资产规模按季收缩，资产增长仍较信贷增长缓慢，银行同业及投资仍占重农行（01288.HK）及民行（01988.HK）资产约四至五成，意味该两间银行面临更大去杠杆压力。
大型内银资本充足
面对追求稳定增长及银行去杠杆的环境下，摩根士丹利月初引述建行（00939.HK）管理层透露，损失吸收能力规定（TLAC）长期而言将对建行资本造成压力。摩通上月中报告亦指出，大型内银资本水平充足，惟中小型内银或面临补充资本的压力。
该行不预期四大国有商银有股本融资需要，加上国企内银正普遍考虑提升一级或二级资本水平，或透过发行永续债券及次级债务达成，但对具体细节及应用存不确定。据摩通指，按内银股上月中的估值水平即相当预测今年市账率0.75倍计，若要于2018年至2020年股本回报率达到10.6%，保持长期增长率（Growthrate）达5%、股本成本（COE）达12.5%这几项条件，内银股上月中估值反映其未来不良贷款率为6.3%。
与蚂蚁金服签合作协议
该行假设不良贷款率三年平均升至7%，除四大国有银行外的其余大部分中小型银行，将面临核心一级资本率补充的问题。中信银行近日与蚂蚁金服签署战略合作协议，双方将在普惠金融、绿色金融、金融科技、新零售等领域发挥各自优势，加强联动交流，建立长期、稳定、互惠共赢的战略合作关系。
中信银行也成为继浦发银行（600000.SH）、华夏银行（600015.SH）及光大银行（06818.HK）后，近一个月以来第四家与蚂蚁金服签署战略合作协议的银行。中信银行现时股价约5.32港元，笔者认为现采取观望态度，随着世界杯到来，中美贸易战及欧美贸易战等不明朗因素影响下，可参考年度低位及一个月低位即4.69港元至5.2港元之间作分段投资。