“低经济增长、低投资、低贸易增长、低国际资本流动、低通胀、低油价、低利率”等持续低位运行之势，是当下全球经济的真实写照。中国企业须密切关注！从2017年开始的未来几年内，全球经济将持续低位运行。美国新任总统特朗普经济政策必将对全球经济带来重要影响。他提出的“减税、贸易保护主义、加大基础设施投资”三大经济政策以及由此带来的波动，将是全球经济金融的最主要风险，这一点是“确定”的。建议中国企业密切关注2017年美国经济金融政策与走势；但“不确定”的是，以上波动将如何发生、何时发生以及由此带来的影响程度。全球经济总体低位运行是必然此次“危机”与以往大大不同，即全球经济增长过后并未完全反弹，而是缓慢下跌。这是一个非常奇特的经济“危机”特征——先往上再逐渐往下。这意味着，当下经济既未发生新的危机，也未产生强烈反弹。预计2017年全球经济增长还将维持在3.1%的水平，继续低位运行，这也是我们面临的全球经济的基本格局。当全球经济整体走低后，又会带来新的经济特征。具体而言，2007年“危机”过后，全球GDP增长持续下滑，全球投资急剧下跌，全球贸易增长速度放缓，全球对外直接投资下降。相对于2007年的经济水平，当下经济下跌了10.5%。而经济下跌也会带来油价的大幅下跌、供给结构的改变，以及通货膨胀的急剧下滑，且全球真实利率也会变成负值并呈现持续走低态势。总体来看，全球经济格局可概括为“低经济增长、低投资、低贸易增长、低国际资本流动、低通胀、低油价、低利率”，这是当下全球经济增长的真实写照。预计以上低位运行，将在未来几年内长期存在。特朗普政策是全球经济的最大不确定本届美国总统特朗普在竞选中作出了无数关于经济增长的承诺，提出了很多新的政策。但这些政策本身带有很大不确定性，对如何影响全球经济同样不确定。特朗普政策具体可概括为以下三项：一是减税。特朗普要将美国居民所得税减至10%-25%；同时要对比税的上限从1.2万美元提高到3万多美元，所以他是“既给富人减税，也给穷人减税”，对富人、穷人都是利好。此外，由于他还计划将公司税从当下35%降到15%，所以认为美国有空间、也有动力进行公司税的调整。二是贸易保护主义政策。美国要将就业留在本国内，理由是美国出口太少、进口太多，所以特朗普希望将出口增长进度调低，进而将工作机会留在国内。由此断定美国退出TPP完全可能。加之美国贸易政策从来都是“白宫”做出的，所以特朗普上台后必定实行其贸易政策。三是加大基础设施投资。预计美国将对基础设施投资5500亿-10000亿美元。该投资幅度可能性极大，因为20年前美国对基础设施公共投资可占GDP的2.8个百分比，当下则只有1.4个百分比。且道路、铁路、码头以及桥梁等基础设施质量的下跌，还会引发相关危机。
朱民：特朗普推出的“减税、贸易保护主义、加大基础设施建设”三大经济政策及由此带来的波动，是确定的。
预计特朗普上台后，将积极推动以上政策，但具体如何实施我们不得而知。因为到目前为止，尚未看到任何具体实施方案、数字以及相关团队的实施计划。此外，美联储加息预期究竟是继续向市场预期走，还是市场预期往回走，也是不确定的。而风险预期的变化，必将引起全球金融资产的再配置和再定位。由此可以断定的是，未来特朗普政策必定产生巨大的全球金融市场波动。2017美国经济对中国企业影响几何？2017年美国经济将产生新一轮波动，也是2017年全球经济的最大不确定性。美国很可能出现“美元先走强后走弱”，而美国经济也会呈现“先走强后走弱”态势。一旦美元走强，美元资本将趋于流回美国，这对全球金融市场都将是一项重要风险指标，对中国经济金融的影响同样巨大。毕竟，对中国经济和企业而言，由于美国在需求端，当美国需求端被拉动时，中国处于供给端，供给端才刚刚跟上，未来必将有一个扩大效应。但由于特朗普政策的不持续性，所以预计美国很可能会经历一个“美元强，增长强；美元跌，增长跌”的时期。此时中国供给端若仍旧向前，那么将处于非常低位运行态势。至于“美元走强趋势”的时间节点，预计2017年前6个月美元走强是确定的，但6个月后的美元走势，则取决于特朗普政策的实施情况。值得注意的是，中国加入SDR货币篮子后，人民币将进入“有管理的浮动汇率”机制，即美元走强，全球多国货币走弱；而美元也会影响一揽子货币，人民币汇率也将相应下调。一旦美元走强，美元资本将趋于流回美国，这对全球金融市场都将是一项重要风险指标，对中国经济金融的影响同样巨大（本文根据第25届中外管理官产学恳谈会上的演讲编辑整理而成，未经本人审阅）责任编辑：朱丽