“两会”行情

“两会”行情历来一波三折，会前、会中、会后，都要看政府工作报告中对经济定下的基调。股市炒的是预期和未来，“政策市”更是要看政策的导向，谁说中国A股不是经济的晴雨表？“两会”行情最能体现政策行情，股市异动几乎都有政策动向做背书。

今年全国“两会”召开之前，对于中国经济的未来走向，悲观者和看空者不少，股市表现一路悲观；投资者对注册制的推出十分敏感，一有风吹草动市场反应非常强烈，2月底A股大跌即是对此的过度反应。当然也有乐观者说是为“两会”期间腾出了上升空间。

2月29日晚间，央行的意外降准注入了流动性并稳定了人心，令股市止跌反弹——“两会”召开前A股总算企稳，走出了一贯的“维稳行情”。

截至发稿日“两会”过半，经济基本面已经“有底”：GDP增长区间6.5%～7%、CPI3%左右等一系列主要指标定下，说明中国经济不仅不会“硬着陆”，而且能够在新常态下做到稳中有进。

在3月5日李克强总理向十二届全国人大四次会议所作的政府工作报告中，社会各界所关注的注册制话题并没有被提及，同时亮相的“十三五”规划纲要草案则提出“创造条件实施股票发行注册制”。这或许意味着前期被市场视为“洪水猛兽”的注册制要在一个相对较长的时间段内缓一缓了。

政府工作报告给出“稳增长”底线为6.5%，而这个数字正是2020年GDP较2010年翻番的底线；“投资拉动经济、货币配套投资”的模式依旧成立；“3%的CPI”让“13%的M2”具有进一步释放空间，使得“稳健的货币政策”更具灵活性；“3%的赤字率”，意味着积极财政政策具有资金上的保障；而投资的“关键作用”，意味着投资在“稳增长”上仍具主导作用。

在整顿规范金融秩序方面，政策方向一是在努力稳住人民币汇率，二是清理整顿“P2P”、“场外配资”等次生性金融风险。

基于以上政策传导出的含义，“稳增长”将是2016年的政策基调，无需过度悲观。政策导向利好的房地产及其产业链、军工板块、环保板块、网络安全、量子通信、电子、二胎等板块，都是股市当下的热门。当然，如果企业老总参加了“两会”，公司股票是肯定要涨的。