为进一步推进市场化及法治化「债转股」，并加大力度支持中小企，中国人民银行决定从7月5日起下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
人行表示，鼓励五家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用「定向降准」和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施「债转股」项目，上述行动合共释放约7,000亿元人民币资金。定向降准主要用作缓解去杠杆过程中对中微企业的负面冲击，不是全面宽松的举措。要支撑股市，可能需要更全面的宽松货币政策。但以现时形势来看，期望内地全面放宽是不切实际。
目前美国正处于加息周期，中国贸然全面降准甚至减息，人民币难免进一步受压，届时可能再现走资潮，更加头痛。走资潮并非自己吓自己，早前摩根士丹利吹奏「魔笛」，将恒指目标价从30,350点降至27,200点。如果大摩猜对，港股后市跌幅达到2,000点。大摩看淡的利由，主要是因为新兴市场走资，还预计走资还没完结。
虽然股市已经下跌，但估值还不够便宜。报告同时指出，国指与沪深300指数从高位下跌两成，恒指跌幅也接近，技术上已进入熊市。上周提到部署LongPut建行（00939.HK）造淡，但等到反弹至10天线和20天线才分两注开仓，结果开不了仓。笔者仍然认为等反弹才造淡比较安全，不过入市位稍作调整，会等反弹至上次下跌裂口约7.7港元至7.79港元才贴价开仓。