中国博奇环保（02377.HK）防守性不俗，原因有两个。首先是该股的货源归边，根据配发结果，其公开发售部分只有4.6倍超购，没有股份回拨。下限的定价，变相由国际配售、基石投资者，以最便宜的价钱，获得90%的发售股份，这是典型围干股票的上市格局。
留意股份上市后的股权变化，主要持仓没有大幅度减持。近日的下跌，也只是个别持有少量股份的仓位沽出所致。换言之，在上市围干后，该股没有在市场上沽货。在现价远低于上市价的情况下，股份股权集中，大大增加幕后人士炒作诱因。
中标电厂改造项目
另一个原因，是公司派股。5月份，公司宣布采纳一项股息政策，指出公司将优先考虑以现金方式分派股息，与股东共享其溢利，金额预计达到集团当年度纯利30%至50%。有趣的是，公司在上市后曾发表一份年度报告，指出2017年录得全年亏损3,642万元人民币。
若果来年持续亏损，其股息政策似乎亦失去意义，董事会当然不做没意义的事。上月，公司突然宣布电厂改造项目中标事宜，项目运营期长达十五年，似乎早在5月，董事会已对中标之事十拿九稳，对项目盈利能力亦大有信心。
提前采纳股息政策也不无道理，考虑到货源归边，他们就是获得最多股息的大赢家。他们投入的成本是每股2.5元，投资者若以现价买入，便可以更低成本获得相同股息。既可搏炒，也可以搏派息，这就是我们散户的优势了。
中国博奇环保走势图（02377.HK）