目前仓位和股价已基本反映此预期,兴证证券表示,经历了数月深跌后,市场当前正逐步进入短期可为区间,有冲击更是布局的绝佳机会。但中期维度,由于内部全A盈利底部未到,新兴市场的汇率冲击尚未结束,仍然维持谨慎态度。
国泰君安证券分析认为,风险偏好修复进程反复,市场在下行中孕育机会。三大风险主线处于趋向缓和状态,有利于风险偏好提升驱动中期反弹展开。金秋行情驱动主要来自于分母端,对于金秋行情的把握更需要从交易性思维出发,把握结构性行情机会。
浙商证券认为,投资者担心市场走势并不意外,但过于悲观并不必要。市场短期或难以改变震荡格局,但对未来行情开始逐步转为积极。
联讯证券认为,市场震荡寻底的过程中,部分积极信号有所显现。近期“国资系”大举接盘,可化解部分公司股权质押等风险的同时,也为国有资本以较低的估值进入A股创造了较佳时机。市场当前仍以弱势震荡为主,近期A股市场的热点也主要围绕产业政策持续展开。考虑沪指再现新低并伴随地量的到来,或意味着短线市场杀跌动力有所减弱。
海通证券表示,A股处在第五次大底的磨底期,估值底已出现,右侧拐点等两信号:一是确认盈利二次探底的低点位置,二是去杠杆出现拐点带来资金面转折。中期而言,基本面和资金面的变化仍需要时间,中期磨底格局不变,整体操作上行稳致远。
国信证券也表示,当前各项政策对股市友好,“政策底”已经确定无疑,从“政策底”到“市场底”历史来看,多少有些时滞。展望9月份的市场行情,认为市场将慢慢从“政策底”向“市场底”转变,看好后续市场有一波像样反弹的机会。
绝处逢生,维持A股底部区域判断,广发证券这样表示。在投资配置方面,建议关注年末可能“逆袭”的细分行业:成长股中的5G;周期股中的地产;稀缺景气度向上成长中的α计算机;配置受益于信用缓和的建筑;主题关注自主可控、国企改革。
国泰君安证券表示,从细分领域亮点来看,计算机在云计算(进入加速增长期)、电子在5G和半导体、通信在5G、军工在飞机。从主题上看,补短板相关的信息基础设施建设将成为我国未来新一轮基建重点,建议重点关注5G、北斗、大数据中心和网络安全。
安信证券表示,更关注符合国家战略导向和产业升级方向的新经济(新科技、新消费、新服务)。
兴证证券表示,持续看好业绩和政策双轮驱动下的大创新,在反击下半场中可重点关注“科技基建”方向。
招商证券表示,9月配置聚焦龙头蓝筹,重点推荐以大众消费(含医药)板块的龙头标的。考虑到资管新规等众多监管政策落地后,金融监管最大冲击过去,金融板块也是重点推荐。
券商看盘
兴证证券:市场布局绝佳机会或来临
兴证证券表示,目前仓位和股价已基本反映此预期,经历了数月深跌以后,市场当前正在逐步进入短期可为区间,有冲击更是布局的绝佳机会。
站在当前时间节点,布局三季度末的反击下半场正当时。我们认为随着政策底部、估值底部逐步清晰,投资者应该趁着风险偏好阶段性否极泰来,及时布局“反击”下半场。目前仓位和股价已基本反映此预期,经历了数月深跌以后,市场当前正在逐步进入短期可为区间,有冲击更是布局的绝佳机会。中期维度来看,全部A股的盈利底部也未到来,新兴市场的汇率冲击尚未结束,仍然维持谨慎态度。长期来看,保持乐观积极态度,一方面中国长期低估值的核心资产具备性价比,另一方面居民大类资产配置在资管新规的要求下,无风险收益率下行可能促进居民增配股票等风险资产。
中报业绩凸显大创新方向值得信赖,持续看好业绩和政策双轮驱动下的大创新,当前重点推荐:机械军工(细分子行业的核心龙头)、电子(长期方向确定)、计算机龙头、医药(创新药)。短期看好银行龙头股的情绪修复:仓位与估值双低,受益于最新出台的理财新规细则。
在底线思维下,消费股“三免疫”特性持续,仍然具备防御性。1.免疫金融去杠杆,现金流好;2.免疫中美贸易,内需拉动;3.免疫经济下行,受宏观波动影响更小。周期品中建议关注化工行业。关注需求稳定,供给收缩且受益于油价上行的细分领域龙头。主题投资:建议关注后续存在一定事件催化预期的乡村振兴、海南自贸区板块。
浙商证券:政策宽松逐步转为积极
浙商证券认为,投资者担心市场走势并不意外,但过于悲观并不必要。市场短期或难以改变震荡格局,但对未来行情开始逐步转为积极。主要基于五个方面:政策宽松,去杠杆力度减弱;央行重启逆周期因子,汇率趋于稳定;中报落地,经济企稳;社保改革基于不增加企业负担基础上;产业资本增持,上市公司回购频繁。
对于配置,短期建议关注基建领域,逢低关注高弹性的成长板块主要是计算机、电子、通信和国防军工等,重视云计算、网络信息安全、新能源(车)、5G等题材机会。对于机构具有持有周期的投资者,选择低估值,景气向上,盈利改善的板块,可以关注盈利修复的金融、汇率贬值冲击减弱的航空、基建补短板后周期的玻璃和政策冲击调整后的光伏板块。中期继续建议关注火电机会。
安信证券:反弹机会窗口在即
安信证券表示,目前市场情绪处于低迷状态,一些中期问题已成为共识,经济与企业盈利趋势等。但在考虑中期问题外,也不能忽视市场边际变化及其可能带来的机会。未来1~2个月,市场的核心驱动来源于流动性和风险偏好。流动性方面,货币政策收短放长,有助于信贷传导渠道的疏通。内部来自于政策与改革预期,包括财税调整和四中全会预期,认为,未来一个阶段将是往有利方向发展。
总体而言,市场将展开反弹,反弹的幅度会与稳金融、减税降费、改革开放的力度及预期相关,反弹会呈现整体性修复,倾向看得更长远,更关注符合国家战略导向和产业升级方向的新经济(新科技、新消费、新服务),具体包括5G、医药、云计算、航空装备、半导体、新能源汽车等。