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第三届全球PE北京论坛精彩演讲回顾

时间:2024-10-29 03:05:13

在2010年11月15日举办的第三届全球PE北京论坛上,黑石投资大中华区主席梁锦松对于中国的PE市场做出分析,他认为中国欢迎外资在中国投资,为的不是资金,而是带来的管理的技术经验,此外,PE投资最重要的是增值,而非市场周期。以下为梁锦松演讲内容摘录:其实中国作为经济大国,应该有自己的经济结构支撑整个国家的需要,支持中国企业对外扩张。从这个角度讲,中国应该有不同的金融机构,能有比较大的投行可以跟高盛、摩根史丹利竞争,包括我也希望能有一两家基金公司可以跟黑石来竞争。我一开始参加黑石的时候,北京的朋友已经说:你们能够带来很多不同的价值,包括在提高公司治理、提高公司管治上的能力。把国外品牌带过来,同时也帮助中国企业走出去。但中国不缺的就是资金,中国几年前已经有上万亿的外汇储备,现在是2.5万亿美元,到年底已经3万亿美元了,所以北京朋友建议我们不如来中国做人民币基金,于是我们去年在中国宣布成立了第一家人民币基金。我们的人民币基金跟中国的人民币基金理论上是一样的,但是从某个角度来讲,外资到底能不能达到国民待遇,我们自己心里有数。不过中国还是欢迎我们在中国投资,看重的不是我们的资金,而是我们带来的管理的技术经验,这个我是乐观的。同样的外币基金在中国也是可以有不小的发展空间,我们的人民币基金跟境外基金有什么冲突?到现在为止,我们看的所谓机会、管道,其实是很不一样的,很多人民币基金能投的,外币基金不一定敢进去。同时境外也有一些机会,所以到现在为止,我自己看这是相辅相成的两个基金。这个情况到什么时候没有了呢?到人民币可以完全自由兑换。但是现在这个环境内,人民币短期内不能这样,因为这是我们国家进行经济掌控很重要的手段。中国绝大部分的PE投资都不是控制型的,都是投进去当小股东,所以一般的财务杠杆在中国用不上。但是在中国也好、国外也好,下一阶段的PE最重要的就是增值。所以做PE投资不仅是掌握市场周期,在最低价的时候买进,高价卖出。我们一般财务模型都是五年退出,所以在这样长的周期最终决定投进去的时候,要看有没有增值潜力,如果没有增值潜力一般我们是不投的。

中国作为经济大国,应该有自己的经济结构支撑整个国家的需要,支持中国企业对外扩张。


   

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