文|黄伍新
投资领域前两强地位难撼
2月适逢羊年春节，假期前后国内VC/PE投募资活动有所放缓。据汤森路透数据显示，当月仅有一只红杉资本的新基金成立，这只名为“红杉资本中国成长伙伴基金三期”（SequoiaCapitalChinaGrowthPartnersFundIII）的基金规模为6.25亿美元，目前仍处于募集期。
2月的工作日数量较其他月份少，再除去春节假期，留给投资人的工作时间也相对较少。当月共公开29个投资案例，比1月份的案例数减少23个。2月披露的投资中，共有61家投资机构的63只基金参与投资，投资参与的广泛度好于1月。其中有19笔投资披露了金额，披露总金额为12.84亿美元。软件和互联网内容领域继续领跑，分别发生10起和7起投资，两者相加占当月全部投资案例数的58.6%。其余投资则零散分布于能源、消费品生产及服务等领域。
2月披露金额的投资案例中，有5笔达到或超过5000万美元。其中，投资金额位居第一的案例是TCL公司通过非公开发行27.3亿股新股，募集人民币57亿元。紫光通信因此成为TCL集团第三大股东，TCL集团高管层的持股比例也明显增加。此次融资所得的57亿元中，40亿元用于投入华星光电第二条8.5代液晶面板线，余下17亿元补充流动资金。
网筑集团（前身为绿城电商）于2月初宣布获得由红杉资本领投、易居资本跟投的6000万美元，助其施行“三位一体”的业务战略，打造基于互联网的建材产业生态圈。未来网筑集团涉及的领域将覆盖建筑上下游产业链，使其形成可持续发展的生态圈。此外，网筑集团将充分利用互联网搭建整合型电商平台，从而带动产业链上下游。
除此之外，2月还有三笔投资均为5000万美元。其中，河狸家完成C轮融资，该公司估值已达近3亿美元，A轮的IDG和B轮的宽带资本跟投了本轮；由上海乐住信息技术有限公司全面打造的移动应用“眯客”完成A轮融资，由SIG基金领投，德沃基金跟投。据悉，该应用可为用户提供便捷、高效及高性价比的酒店预订服务，兼具娱乐、分享等交互体验功能，上线后很可能获得泛“90后”的追捧；51信用卡管家宣布获得B轮融资，领投方为纪源资本。本轮投资后，该公司的产品服务模式会进一步向金融服务倾斜，而其B+轮融资已在进行中。
并购交易活跃度保持稳定
据汤森路透数据显示，从2月披露的案例情况看，有投资机构参与的国内公开并购交易活跃度同比稳定，当月共披露案例16起，总金额11.69亿美元。
2月份并购活跃度最高的是高科技领域，发生案例8起，涉及金额10.3亿美元，此交易额在披露金额的案例中占比高达87.9%。
2月发生的披露金额数量最大的并购案，是中捷集团管理人向宁波沅熙转让其持有的中捷资源16.42%股份，转让总价款为8.02亿元。本次协议转让完成后，中捷集团将不再持有中捷资源股份；宁波沅熙将持有中捷资源11295.3997股股份，占中捷资源总股本的16.42%，为公司第二大股东。
境内IPO包揽退出渠道
据清科私募通数据显示，2月共有24家中国企业完成IPO，其中21家登陆内地资本市场，另外3家分别登陆香港主板、伦敦AIM市场和澳大利亚证券交易所。根据清科研究中心观察，今年以来内地IPO持续保持高速，随着注册制的推进，这一态势有望保持，从而缓解IPO排队堰塞的状态。
据清科私募通数据统计，2月实现IPO的24家中国企业中，16家企业有VC/PE支持，通过IPO实现退出33起，共涉及28家机构、20只基金。这些有VC/PE支持的企业全部在境内资本市场实现IPO，以发行价计算，IPO退出平均回报倍数为2.46倍，其中投资了木林森的安兴股权投资基金和平安财智获得7.17倍的账面退出回报，为2月IPO退出回报的最高值。