即便是在实现扭亏的2015年，李宁公司存货依然维持在9.6亿元的高位，这说明曾给公司带来亏损隐患的存货问题依然未除。
文|本刊记者姜海锋
刚刚在2015年扭亏的李宁有限公司（下称李宁公司），又不得不面对2016年一季度同店盈利能力下滑，电商业务放缓的局面。
4月15日，李宁公司发布“最新订货会订单及运营状况”公告，截至2016年3月31日的一季度中，李宁同店销售总体录得低个位数增长，远低于2015年，这意味着李宁零售店盈利能力出现下滑。
同时，作为未来几年发展重点的电商业务在今年一季度增速明显放缓。李宁电商平台业务增长60%70%，但这与上年95%的增长相比出现了大幅的放缓。截至2016年3月31日，李宁品牌在中国的销售点数量共计6106个，较去年底净减少27个。
李宁集团创始人兼执行主席李宁表示，考虑经济效益因素，李宁有限公司一般选择于年初关闭低盈利能力销售点，销售网络主要于春节假期后逐步扩张。“2016年销售点净增300-500个的目标将维持不变。”
当《中国连锁》就李宁公司有关渠道、运营、战略等问题提出采访需求时，李宁的公关公司并未给予明确回复，只是以邮件形式发来一些资料。
查阅李宁公司历年财报，不难发现李宁公司虽在2015年实现了扭亏，但离完全走出困境还有一段路要走。
扭亏含金量
李宁面对过去持续亏损的难题时，最直接的表现就是消化高企的库存。
即便是在实现扭亏的2015年，李宁公司存货依然维持在9.6亿元的高位，这说明曾给公司带来亏损隐患的存货问题依然未除。
根据公开数据，李宁2011年的存货达11.33亿元，其后其存货一直维持在9亿元以上。同花顺统计数据显示，2012年至2014年，李宁存货分别实现9.2亿元、9.42亿元、12.89亿元。
近几年，存货最高的年度是2014年，而在2014年清库存时，时任李宁集团执行副主席及代理行政总裁金珍君曾向媒体表示，两年以上库存几乎清理完毕，1年以上的只剩约20%。但其同时表示，旗下有部分分销伙伴的实力较弱，占比大概10%，他们配合转型的力度不足。
金珍君称，渠道商存在零售能力弱、资源弱，配合度不够等问题。
因此，李宁在淘汰经销商的同时还加大了开设自营店的比例。