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指尖锐动 小注无妨

时间:2024-10-28 08:58:21

香港向来是内地手游公司宠爱的上市平台,其中具特色的游戏公司更是基金爱股。主要向游戏开发商提供一站式解决方案的指尖悦动(06860.HK)近日在港交所(00388.HK)主板上市,集团主要从销售游戏内的虚拟物品产生收入,并与第三方游戏商、共同发行商及分销平台就总流水账额进行分成。

指尖悦动为手机游戏发行商,截至今年6月中,其游戏组合包括29款手游。

除自营平台之外,指尖悦动亦透过互联网平台及共同发行商分销游戏。

指尖悦动皇牌游戏《坦克前线》推出四年,仍然深受玩家欢迎。

对于现时市场上比较多的游戏开发商,指尖悦动(06860.HK)属于游戏发行商,这是集团第一个独特的地方。一如《愤怒鸟》的芬兰开发商Rovio一样,Rovio在开发《愤怒鸟》之前,曾推出过为数不少的手机游戏,但成功为Rovio打响名堂的,却只有《愤怒鸟》。

指尖悦动身处游戏发行商行列,则不会有这个问题,因为发行商可以与多个开发商合作,选择他们之中最优质的游戏去发行。因此,手游发行商较生产商有一个很重要的优势,可以无惧依赖数只知名游戏来维持营收,对于公司长远发展相当有利。

生命周期长达八年

在芸芸游戏种类中,指尖悦动集中发展战略型游戏(SLG),SLG类型游戏的生命周期,普遍比其他游戏类型长。有数据显示,SLG类游戏的生命周期可以长达七至八年。以指尖悦动的游戏为例,多只皇牌游戏已经营运接近四年,例如《坦克前线》于2014年7月发行,至今的营业收入仍然可以有峰值的70%。

所以,专门发行SLG类型游戏的公司,可以透过不断推出新游戏,在旧游戏营收仍然有一定水平的时候,使业绩有迭加的效果。这也是为甚么指尖悦动在2015年至2017年的平均复合年增长率达108.4%的原因,甚至比行业从2013年至2017年之84.8%的平均复合年增长率还要高。

在集资用途中,指尖悦动其中一项是将资金用于发展海外市场。过去指尖悦动的游戏集中于内地发行,如果能够在海外发行,游戏的生命周期可以更长,因为每进入一个新市场,都可以刺激一定的用户量。透过将同类游戏带到海外,相信集团可保持高增长率。

多款游戏年内推出

指尖悦动目前在内地手机游戏发行商中排名第十,在SLG手游发行商中则排第一,市占率约9.8%。过去三年指尖悦动收入分别为2.75亿元(人民币.下同)、9.84亿元及11.97亿元,旗舰游戏《坦克前线》占比达47.6%、46%及34.6%。现时《坦克前线》玩家总数超过2,000万名,累计总流水账额达15亿元;平均每月活跃用户137万名,每名每月付费用户平均收入(ARPU)达506元。

要业务维持高速增长,必需有受欢迎的新游戏接力,公司已计划今年推出八款新游戏,明年再推六至八款。估值方面,指尖悦动去年经调整后赚2.46亿元,往绩市盈率介乎14倍至21倍,中间落墨的话有一定吸引力,可考虑小注参与。
   

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