口银河证券
投资要点：
1、欧洲杯来临有望引爆彩票销售。
2、互联网彩票监管有望放开。
欧洲杯来临，有望引爆体育彩票销售。从历史经验看，重大体育赛事之前体育彩票的销售往往会呈爆发式增长，2014年是世界杯等体育赛事的举办年，体育大年带动了体育彩票的快速增长，2014年体育彩票销售额达到了历史峰值为1764.10亿元，同比增加32.84%，2016年6月开始的欧洲杯很有可能成为体育彩票销售的助推型事件。
互联网彩票2015年1月起暂停并开展自查自纠。2015年彩票总销售额为3670亿元，同比下降3.79%。在2014年3823.78亿元彩票总规模中，互联网销售彩票规模850亿元。彩票销量下降的主要原因是2015年1月1月15日起，国家针对目前彩票市场中存在擅自利用互联网销售彩票现象开展自查自纠工作，至2015年3月所有国内互联网彩票的销售都已经暂停。截至目前互联网彩票已经暂停一年零5个月，历次停售时间最长。但互联网彩票是产业大趋势，放开只是时间问题。
趣味性和参与性较强的中福在线及竞猜型是未来的发展趋势，为互联网售彩奠定良好基础：2014年彩票整体销量扩展背景下，乐透型彩票下降5.23%，其中视频即开型福利彩票-中福在线增长30.43%，竞猜型体育彩票增长81.67%。在2015年彩票整体萎缩的年份，乐透型彩票下降5.23%，而视频即开型福利彩票-中福在线增长12.51%，竞猜型体育彩票下降4.16%。可以看出玩法趣味性和参与性较强的中福在线以及竞猜型是未来的发展趋势。
我们最看好是A股的天音控股、鸿博股份以及中体产业。