新三板分层方案至今仍是“犹抱琵琶半遮面”，虽然首轮全网测试已经完成，但由于没有最终的答案，新三板近期的表现十分低迷，三板做市指数从5月3日开始，连续10个交易日下挫，创下史上最长跌市。去年火热时进场的资金，近期个别专户单位净值已跌至0.5元附近，几近腰斩。
新三板分层一波三折关乎新三板命运的分层方案可谓一波三折。“原本说最快上周落地，最晚这个月也会出来，但目前还没有消息，到底最终是个什么结果现在还不好说。”华南一位券商的新三板分析师告诉信息时报记者。
此前，被视作开启分层落地时间窗口的首轮挂牌公司分层信息揭示全网测试已于5月14日完成，新三板市场流动性却仍处于低迷状态。
有媒体报道称，由于多家主办券商和信息商等参测单位并未成功通过首轮完全测试，为配套完成分层后的信息服务管理，5月21日还将进行第二轮全网测试，待技术准备和相关报批程序结束后，新三板分层方案最终版本最快于下周才会正式公布。
不过也有分析人士认为下周公布太乐观，目前仍有一些没有解决的难题或成为新三板分层的拦路虎，分层方案有可能进一步延后。
分层方案悬而未决，新三板的情况开始急转直下。其中三板做市指数不断跳水，从五一小长假之后开始，三板做市指数便陷入了连绵不绝的下跌中，5月12日击穿1200点后仍没有歇脚的意思，5月16日最低跌至1178.8点。有市场人士一度猜测，近期新三板指数会击穿去年7月8日创下的低点1103.78点。
“每天几个亿的成交量实在太少了，A股随便找一只股票，单日的成交金额可能都要比新三板整个市场的多。为了卖1000股，我已经挂牌多日，但是都没有成交，真是让人心焦。”一位新三板投资者对记者说。
私募基金出逃新三板
上周有传言称，在新三板上投资项目最多的PE——天星资本，正在抛股出逃。不过天星资本董事长刘研已经通过个人朋友圈否认了这一说法，他在微信中反复强调看好新三板市场。
不管天星资本是否扛得住，投资新三板的有些私募快熬不下去了。一家私募表示，市场人气低迷，流动性较差，前期发行的产品都被套住了。虽然产品的投资周期还没有到，但是没有赚钱效应，继续待下去的意义也不大，不排除提前停盘。而据记者了解，一些去年上半年趁热发行的新三板专户，目前的单位净值已经跌至0.5元，出现腰斩。
国金证券新三板分析师刘晨辰表示，分层对新三板制度建设是长期利好，但目前市场流动性不足，源于现存最大投资群体私募基金普遍处于观望阶段，在没有新资金进入的情况下，很难盘活流动性的尴尬局面。数据显示，新三板年初以来至4月中旬，有成交的股票日均成交金额的中位数仅为17.25万元，成交金额在500万元以上的股票不足100只。
（李莉）