知识服务的春天到了么？至少资本市场已经给出了自己的答案。就在1月12日，今日资本的徐新在知乎上的一个提问：“如何看待知乎完成D轮融资？”中更新了一个回答，官方宣布知乎的D轮融资是今日资本领投的。
知乎这几年的成长毋庸置疑，按照徐新的说法“内容的形式也多样化了，有问答、有专栏、有日报，去年上了书店和知乎Live也很受欢迎，感觉成长进入了快车道”，而以知乎为代表的知识付费和知识变现类的产品，似乎也取代了直播网站成为2016下半年到现在为止创投市场中最大的一个风口。
1亿美元的融资，10亿美元的估值，这个不大不小的数字已经足以把知乎送上了独角兽的称号，而纵观这次投资，可以说有三个比较大的看点，第一个看点：融资的过程非常快，周源（知乎创始人）还没来得及写PPT找FA的时候，徐新就已经把termsheet塞到他手里了。可见资本对于这个投资是非常看好的。
第二个看点：估值的快速增长。这次的D轮与上次融资相隔不到一年，估值已经翻了好几倍。考虑到知乎的实际运营成本，账面上的现金还很多，加上D轮投资之前的投资方几乎都跟进了。可以说，投资人对于知乎的未来非常看好。
这就带来了第三个看点，那就是为什么知乎选择了今日资本？在徐新的回答中，有一个数字她提到了一次，就是28年。所谓28年是说今日资本是一个长青基金，能够陪伴企业一直走下去，不会和其他的美元基金一样，要求在8-10年完成退出，这种长期基金更倾向于投资那种“慢节奏”、“高门槛”、“宽护城河”的公司，这和一步一个脚印发展到今天的知乎可谓相得益彰。知乎的单个DAU对应估值目前是微博的68%。
真的值10亿美元？
说完这三个看点，下面的问题就是估值了。知乎现在10亿美元到底是高了还是低了？
我想对于一个相对早期的互联网公司来说，首要衡量的指标是日活（DAU），日活是互联网的专用数据，代表了一个网站日活跃用户的数量，以此证明产品是否有足够的黏性？用户的生命周期是否正在衰退。
知乎现在的单个DAU的价格为50美元左右，对标新浪微博，2016年9月1日的收盘价是49.02美元，对应当日市值是104.86亿美元。单个DAU对应的价值是79美元。知乎的单个DAU对应估值目前是微博的68%，和美国的公司相比，是Quora（问答社区鼻祖，知乎美国版）的1/6，是推特的1/2不到。可以说，这个数字并不高，甚至很多人说可以讲是低估了，毕竟知乎的平均用户品质相比较新浪微博还是更有购买力。
然而任何一个单一的维度都不能概括一个公司的商业价值，知乎长久以来最大被诟病的可能就是在商业模式、特别是在广告上的保守、甚至说是迟钝。新浪微博投入阿里怀抱之后最大的一个变化就是放下身段的同时，获得了巨大的商业成功，单季度营收有1.769亿美元，净利润有3210万美元（2016年三季报），商业化变现已经完全走通。而知乎在商业化的进展上并没有足够多的说服力，直到2016年，在分答等其他在线知识分享平台的触动下，知乎明显加快了商业化的进度。
2016年4月初，知乎上线了独立开发的原生广告系统。无论展示形式和落地页面都最大程度保留原生广告所需要素，同时广告信息强调知乎风格和品牌价值。首批合作方包含索尼、Kindle等国际知名品牌。
7月20日，知乎机构账号上线。周源曾在公开采访中表示，设立机构账号的目的，是要让机构借知乎平台，真正与用户产生交流和互动，为用户提供有价值信息，并打造自己的机构品牌。当然，这也为品牌在知乎平台上开展广告业务提供了可能性。
9月21日，知乎书店上线。10月20日，知乎与中信出版社就图书发行进行合作。用户不仅能在知乎书店购买阅读、评论，还可在知乎问答开拓思路或参加相关主题知乎Live与专业领域用户进行实时探讨，全方位获取知识。截至目前，共上线370本电子书。
知乎在2016年一系列商业创新的出发点都是来自于友商的倒逼。
谁得天下
如果说2016年对于知乎是商业化的元年，有一个重要的外部推手，那就是分答。分答是从果壳在行团队孵化出的一个产品，主要的功能是通过付费向大V提问。如果说知乎是一个有公共区域的社区，更像无领导小组讨论，那分答则是无公共区域的个人变现工具，好比是一场企业的答疑见面会。
分答虽然从知识的积淀和内容的质量上与知乎有较大的差距，但工具化的特性和可持续的利益分享机制，对知乎长期以来免费共享的生态带来了很大的冲击。越来越多有利益分享机制的知识服务平台一定会想着从微博、知乎上攫取更多的流量资源，让知乎彻底沦为收割流量的分发平台。
特别是最新的分答版本，更侧重为律师事务所、商业咨询公司、医生、心理咨询师等专业技能从业者提供了一个很好的收集潜在客户、预咨询的通道。那些专业红人在知乎上发一篇文章，留个二维码或者链接，就把他在知乎上的粉丝，导流到微信公众号和分答上，为什么要这么做？因为你没有一个高效的变现渠道。所以说知乎在2016年一系列商业创新的出发点都是来自于友商的倒逼。
话说回来，知乎是否会面临到同业的竞争，从而跌落出知识服务平台的第一阵营呢？从目前的角度来看，几乎不可能。原因很简单：
第一，在全球总需求不足的大前提下，精神需求将取代物质需求成为现代人的第一需求，所以知乎提供深度知识服务的价值会不断放大。
第二，基于网络分享的知乎已经从一个单纯的内容平台成长为一个提供教育、兴趣分享、技能培训和交易为中心的UGC平台，其他知识服务平台由于其收费前置的特点，很难沉淀出更多有价值的内容，而知乎则不会，知乎作为中文知识内容的最大聚集地，相当于占据了淘宝在电商中的位置，是其他的PGC平台无法取代的。
（作者系第一财经内容运营经理）